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Analysis/기업분석

현대모비스, 현대기아차 중국사업 턴은 언제쯤?

적절한 토플러 2018.10.13 20:14

현대모비스, 현대기아차 중국사업 턴은 언제쯤?



현대모비스가 코퍼릿데이에서 현황 IR을 했습니다. 메리츠증권에서 내용을 정리한 리포트가 나왔는데요. 그 중 인상적인 부분만 요약 정리해봤습니다.



1. 4분기 현대&기아차 신차 사이클 도래


가) 7월 현대차 중국공장 라인 조정하면서 가동률 하락했다.


--> 3분기 실적 영향 있겠군요..


나) 18년 4분기부터 현대&기아차 미국&중국 신차 사이클 도래


다) 현대모비스는 영업이익의 80%이상이 AS사업으로 신차 효과와 실적 상관관계가 낮다.


--> 현기차 신차 낙수효과를 투자포인트로 접근하는 부품사 투자로는 상대적으로 부적합하겠네요. 아무래도 무겁게 움직이겠죠 시총도 크고..


현대차 중국법인 순이익률 추이



라) 지난 3년간 중국 BAIC(베이징자동차그룹)의 4분기 단가인하가 있었다. 18년 4분기도 단가인하 압력을 배제할 수 없다.


마) ADAS는 만도에 비해 3년 정도의 기술격차 있다. 2023년 이후 현/기차내 ADAS점유율 5:5를 목표로 하고 있다.



2. 설비투자비 감소


이참에 IR자료도 살펴봤습니다. 인상적인 부분 몇 개 공유합니다.


현대모비스 시설투자 추이


2015년 설비투자 피크 치고 계속 감소하고 있네요. 감가상각비 감소 가능성 찾아봐야곘네요..



3. 전기차, 자율주행차용 C-MDPS


현대모비스



IR자료 보다가 현대모비스가 C-MDPS라는 부품을 중국 전기차 업체 수주를 받았다는 사실을 발견했습니다. C-MDPS가 뭐길래 전기차 업체 수주를 연달아 받았을까요.


링크 : MDPS에 대한 상식 C-MDPS, R-MDPS, 커플링이 뭐야?


링크 타고 보시면 자율주행을 위해서는 유압식 방식에서 MDPS 구조로의 변화가 필수적이라는 내용이 나옵니다. 일단 킵 해놓겠습니다.


MDPS 구성부품 및 기능


MDPS는 위와 같은 부품들로 구성되어 있습니다.

 

유압식 & 전동식 사양비교

기존 유압방식은 오일펌프를 썼는데 MDPS에는 전기모터가 들어갑니다.


4. 현대모비스 연봉, 월급

현대모비스 17년 사업보고서


2017년 연간 기준 현대모비스의 연봉은 모듈 및 부품제조 부문 남성 8300만 원, 여성 6000만 원입니다. 월급으로 환산하면 남성 690만 원, 여성 500만 원입니다.

A/S 사업부문은 남성 9400만 원, 여성 5300만 원입니다. 월급으로 환산하면 780만 원입니다. 여성 440만 원입니다.





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