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트레이딩/시황&매크로

미중 무역분쟁이 시장에 미치는 영향

적절한 토플러 2018.11.18 21:59

시장 관련해서 생각해봤습니다.


우선 10.30 저점 이후 나타난 작은 반등 구간을 복기해봤습니다.

5G와 2차전지를 좋게 봤습니다.

바이오도 처음에는 좋게 봤지만 실적 시즌과 겹치면서 뺐습니다.

5G는 퍼포먼스가 좋았습니다. 

내용 있는 기업들 대부분 20% 정도 올랐습니다.


2차전지는 안 좋았습니다.

실적 쇼크난 기업도 있었고 삼성SDI도 빠졌고..

성장 프리미엄 받는 섹터와 실적시즌 겹치는 시기를

면밀하게 봤어야 했네요.

전기차는 코스트가 빠르게 감소하고 있지만 

아직 보조금에 의지하는 경우가 많아서

정부의 보조금 정책 동향을 잘 봐야할 것 같습니다.


다들 배터리, 소재, 부품 모두 증설을 엄청하고 있는 상황에서

정부보조금이 빠르게 감소하면 

순식간에 공급초과 시장으로 바뀔 수 있습니다.  

물론 그것이 지금이냐는 저도 모르겠어요

보조금 동향을 더 살펴봐야겠습니다.



최근 섹터 주가가 빠지면서 

저가 매수 관점이 많은데 

저는 신중하게 일단은 지켜보려고 합니다.

굳이 찾는다면 

개별 기업 포인트가 강한 기업을 선별해야겠습니다.


바이오는 몇몇 종목은 차별화됐지만 전체적으로 안 좋았습니다.

삼성바이오로직스 사태와도 겹쳤죠.

태새 전환을 잘했다고 생각합니다.


역시 장기적인 성장성이 살아있고 

밸류 구간도 합리적인 5G가 가장 퍼포먼스가 좋았습니다.

제 투자 성향에도 부합하는 측면이 있습니다.


그래도 10/30일 이후

2일 동안은 전기차 바이오도 좋았습니다.


타이밍만 좋았다면 

1) 지난 시장의 관성이 여전히 남아있고

2) 섹터 중요성을 다소 떨어뜨려도 되며, 

3) 즉각적인 수익을 주는 

시장 구간이 존재함을 관찰했습니다.


하지만 보통은 1~3일 정도에 불과한 구간입니다.

시장 저점을 정확히 봐야지 利를 취할 수 있는 구간이죠.



다음은 시장 대응입니다.(전망이 아니라 대응입니다.)

일단 단기 반등은 작지만 한 번 나왔습니다.


1. 신흥국 위험


무역분쟁 문제만 해결된다면 위기 터질 때마다

매수 관점으로 대응할 수 있는 영역으로 보고 있습니다.

따라서 큰 문제로 생각하지 않습니다.


무역분쟁만 해결된다면 신흥국 리스크로 

주가 크게 빠질 때 사면 되거든요. 

2010년 이후 지속적으로 나타난 단기 급락장과 

같은 흐름을 보일 변수로 보고 있습니다.


2. 무역분쟁


분위기는 예전보다 좋아졌습니다. 하지만

아직 배팅할 만큼의 확신을 주지는 않습니다.


정상회담에서 원만한 합의에 이른다면 

그때 진입해도 늦지 않을 것으로 기대합니다.


저점 대비로는 상승한 상황일 수 있지만 

하락폭이 상당했기 때문에 여전히 기회가 많을 것입니다.

저점 구간을 놓칠 거라는 불안과 리스크 관리 

둘 중에서 저는 후자를 선택했습니다.




참고로 여기서 말한 합의는 지난 1년간 부과했고

앞으로 부과할 예정이었던 관세를 상호간에

다시 원래대로 돌려놓는 것을 의미합니다.


물론 정상회담 전까지 합의를 '강하게' 예상할 수 있는

뉴스가 전해지면 좀 빠르게 움질일 수 있을 것입니다. 

분명 협상 분위기는 생겼으니까요..


후속 뉴스 플로우를 민감하게 보면서 대응할 준비를 하겠습니다.

상황봐서 언제든지 빠르게 태새변환 할 수 있다는 것입니다.


하지만 현재 시점까지 나타난 내용만으로는 

아직 부족하다. 이렇게 봅니다.



반대로 합의에 이르지 못한다면 

미중 관계는 돌아올 수 없는

다리를 건너는 것이 아닐까.. 싶습니다.

이 리스크를 상당히 비중있게 봐야된다는 입장입니다.

이번에 성과 없으면

무역분쟁 부작용으로 

미국 경기 지표 영향 미치는 거 나올 때까지

분쟁은 지속된다고 보고 있습니다.


이런 근거로 우선은 비중 낮게 

투자하면서 주로 관망과 모니터링 이어가겠습니다.


시장이 떨어진다는 전망이 아니라.. 

지켜보다가 빠르게 움직이겠다는 대응입니다.

오해는 하지 말아주시구여~


얼마든지 민첩하게 움직일 수 있는 자금규모가

지금 시장에서는 유리하군요.



 

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